今年以來，成品油漲勢迅猛已成常態(tài)，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至9月3日，主營單位0#柴油均價(jià)7720元/噸，同比上漲38.15%；92#汽油均價(jià)8891元/噸，同比上漲35.53%。山東地?zé)?#柴油均價(jià)7317元/噸，同比上漲43.39%；92#汽油均價(jià)8453元/噸，同比上漲47.55%。而后期看，成品油漲勢或繼續(xù)延續(xù)。

2014年至今，國內(nèi)成品油價(jià)格先跌后漲

2014年年初，國內(nèi)主營單位0#柴油價(jià)格為8541元/噸，折合升價(jià)7.26元/升；92#汽油價(jià)格為9701元/噸，折合升價(jià)為7.62元/升。但隨著原油價(jià)格先跌后漲，國內(nèi)成品油批發(fā)價(jià)格也在14年到現(xiàn)在整體呈現(xiàn)出跌后反彈的走勢。2018年受國際原油整體上漲影響，中國主營成品油批發(fā)價(jià)格亦是跟隨上漲，尤其是7月份之后，原油方面利好消息頻出，且中下游客戶補(bǔ)庫較為積極，加之國內(nèi)成品油供應(yīng)受到油品升級等因素影響出現(xiàn)緊張情況，價(jià)格上漲勢頭較為迅猛。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年截至目前，中國主營0#柴油均價(jià)為6797元/噸，折算升價(jià)為5.78元/升，同比大漲22.98%；92#汽油均價(jià)為8040元/噸，折算升價(jià)為6.31元/升，同比大漲19.7%。

原油漲至近三年以來高點(diǎn)，消息面助力支撐

作為成品油的源頭，同時(shí)又與國內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制息息相關(guān)，成品油批發(fā)價(jià)格上漲離不開原油的助力支撐。2018年以來，國際原油表現(xiàn)可喜，價(jià)格一度達(dá)到近三年以來高點(diǎn)，消息面利好為國內(nèi)成品油上漲提供有力支撐。

政策面利好提振

眾所周知，國內(nèi)成品油價(jià)定價(jià)機(jī)制與國際原油息息相關(guān)，尤其是國內(nèi)的成品油定價(jià)機(jī)制之前是實(shí)行的22個(gè)工作日所對應(yīng)的原油變化率幅度超過±4%將進(jìn)行調(diào)整。但是由于該機(jī)制周期較長，不能及時(shí)的反應(yīng)國際油價(jià)的變化情況，故而在2013年的3月26日，國內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整，轉(zhuǎn)變?yōu)榱四壳暗?0個(gè)工作日，原油變化率所對應(yīng)的成品油限價(jià)調(diào)整幅度達(dá)到或超過50元/噸進(jìn)行調(diào)整。

受原油價(jià)格上漲影響，今年以來國內(nèi)發(fā)改委調(diào)價(jià)以上調(diào)居多。卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，截至目前，2018年國內(nèi)成品油市場共經(jīng)歷18輪調(diào)價(jià)周期，其中10次上調(diào)、7次下調(diào)、1次擱淺。漲跌互抵后，汽柴油零售價(jià)分別上漲880元/噸、850元/噸；折合升價(jià)，即92#汽油上漲0.69元/升，0#柴油上漲0.72元/升。

國內(nèi)煉油相關(guān)政策規(guī)范市場

除此，為加強(qiáng)成品油消費(fèi)稅的征收管理，維護(hù)公平的稅收秩序，營造良好營商環(huán)境，實(shí)施生產(chǎn)、批發(fā)、零售的全流程稅收監(jiān)控管理。2018年1月2日，國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于成品油消費(fèi)稅征收管理有關(guān)問題的公告》。要求所有成品油發(fā)票均須通過增值稅發(fā)票管理新系統(tǒng)中成品油發(fā)票開具模塊開具。這就使得帶正規(guī)稅票市場行為規(guī)范化，獨(dú)立煉廠的汽柴帶票價(jià)格開始不斷上漲。

油品質(zhì)量升級。目前，臨近油品升級節(jié)點(diǎn)，據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，2018年，河南、山西、浙江、江蘇、上海、廣東等省份已完成或即將提前實(shí)施國六標(biāo)準(zhǔn)；其余省份也將于2019年1月1日實(shí)施。從歷年的行情規(guī)律來看，油品升級置換，資源供應(yīng)緊張，庫存偏低，向來是漲價(jià)作的必備要素。

四季度汽柴價(jià)格漲勢有望延續(xù)

原油預(yù)測：我們假定條件１：歐佩克增產(chǎn)弱于預(yù)期，全球原油供應(yīng)繼續(xù)偏緊；伊朗遭遇全面封鎖，原油產(chǎn)出大幅收縮；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)保持多發(fā)狀態(tài)；全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好，原油需求保持堅(jiān)挺。則原油看多，WTI至75-85美元區(qū)間。假定條件2，歐佩克超額增產(chǎn)，頁巖油產(chǎn)量繼續(xù)攀升；美國制裁伊朗未得到響應(yīng)；全球經(jīng)濟(jì)逐步惡化，中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)擴(kuò)大；則原油看空，WTI至60-70美元區(qū)間。

原油預(yù)測總結(jié)：2018年下半年油價(jià)整體寬幅震蕩走勢，雖然再創(chuàng)2014年11月以來價(jià)格新高，但隨后高位回落。后期美伊局勢不斷發(fā)酵，或提振油價(jià)上漲，但供應(yīng)端（美國、俄羅斯、opec）方面依然施壓，總體來說，油價(jià)或震蕩偏上行。

成品油行情預(yù)測：“金九銀十”即將到來，國內(nèi)成品油需求將會(huì)向好，故預(yù)計(jì)9、10月份國內(nèi)成品油批發(fā)價(jià)格或整體上漲，漲幅或在300-500元/噸。

即便是原油承壓，但第四季度是國內(nèi)柴油需求旺季、且隨著國六油品升級、負(fù)號柴油上市以及寒冷天氣下運(yùn)輸受阻等因素影響，市場極有可能出現(xiàn)資源緊張情況，四季度國內(nèi)成品油價(jià)格上漲可能性較大，尤其是柴油價(jià)格或再次出現(xiàn)批零倒掛現(xiàn)象。

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