上周，國際原油市場仍舊延續(xù)了前周的跌勢，原油市場在眾多利好的炒作快速上漲至今年高點之后回歸理性，價格相應地快速回落。上周，WTI價格累計下跌1.97美元/桶，BRENT價格累計下跌0.58美元/桶。市場的主要矛盾點仍集中在伊朗問題可能導致的原油供應短缺與原油需求前景暗淡之間。目前看來，對伊朗制裁的擔憂雖然推動油價達到了近年來的高點，但隨著該利好消息的影響逐漸減弱，未能支撐油價持續(xù)走高，反而原油需求增長的放緩為原油市場帶來了一絲涼意。

在伊朗的問題上，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，伊朗當前原油出口量已經減至110萬桶/日，比年初峰值減少了150萬桶。伊朗原油出口量的下降的消息已經對原油市場產生了劇烈的影響，受該消息提振，原油價格一度上漲至76.41美元/桶的高位。但是，伊朗本國卻堅稱其石油產量并未受到即將實施的制裁的影響。另外市場上還有消息稱，伊朗通過關閉油輪應答器的方式，其出口的真實數(shù)據(jù)，進而躲避制裁。目前來看，美國要完全封殺伊朗石油出口很難做到，此次制裁落地后伊朗原油出口量或將降至每天110萬至150萬桶。

當下原油市場已經基本消化了美國即將對伊朗制裁這一事件，預計下月制裁實施后可能不會使得油價進一步上漲。但是，若美國制裁伊朗石油出口未對市場造成實質性影響，或影響程度低于預期，則國際油價可能將出現(xiàn)進一步回落。

另一方面，在市場對伊朗原油供應的擔憂逐漸減弱的同時，市場對原油需求前景的擔憂卻在逐漸加重，由于受到貿易爭端影響，目前世界經濟面臨增長放緩壓力，市場擔心這將導致原油需求逐漸減少。這使得石油需求看起來比近年來任何時候都更加不穩(wěn)定。

由于市場需求疲軟、全球股市動蕩，貿易爭端也令世界經濟發(fā)展預期減緩，宏觀經濟前景黯淡，此前IEA和OPEC此前下調了今明兩年的石油需求增長預期。面對種種不利因素，國際能源署將2018年和2019年的石油需求增長預測下調至11萬桶/日。OPEC下調了今明兩年的需求預期，尤其是來自新興市場的需求。另外，美國能源信息署（EIA）也在短期能源展望報告中表示，上調2018年美國原油產量預期，同時下調2018年美國原油需求預期。

就近期來看，除非美國與沙特之間就記者問題持續(xù)發(fā)酵，使得中東原油供應再添不確定性，否則原油價格大概率將開始回歸基本面，當前，原油供應相對充足，加之原油需求預期遭到下調，基本面相對偏空，短期內油價正處于震蕩下行階段。

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