近期，因中美兩國貿(mào)易談判并未取得任何進(jìn)展，市場焦點(diǎn)重新回歸供需基本面。美國原油庫存大幅下降為油價注入上行動能，而隨著美國對伊朗實施第二輪制裁臨近，市場預(yù)期原油供應(yīng)或?qū)⑹站o，提振油價震蕩上揚(yáng)。受此影響，本輪調(diào)價周期內(nèi)，原油變化率不斷正向區(qū)間延伸，9月3日24時零售價調(diào)整如期兌現(xiàn)，上調(diào)幅度汽油180元/噸，柴油170元/噸，折升價89#0.13元，0#0.15元。

國內(nèi)市場方面，成品油批發(fā)行情不斷探高，市場購銷氣氛提升有限。月初，主營單位銷售壓力暫消，挺價之余不乏推漲操作。另外，地?zé)拵齑鎵毫^小，加之市場發(fā)票緊張，汽柴油報價繼續(xù)上調(diào)。目前市場價格已漲至高位，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)0#柴油均價為7622元/噸，同比上漲39.35%；92#汽油均價為8755元/噸，同比上漲42.88%。相較之下，汽油漲勢更為明顯，除了消費(fèi)旺季用油需求增加外，更與汽油發(fā)票價格漲至兩千余元密切相關(guān)。業(yè)者抵觸情緒較濃，且前期備貨充足，多轉(zhuǎn)為消庫階段，市場交投氣氛有所轉(zhuǎn)淡。

反觀零售環(huán)節(jié)，成品油批發(fā)行情漲勢過快，批零價格收窄明顯。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，理論上0#柴油批零價差為578元/噸，同比下滑55.18%；92#汽油批零價差為1134元/噸，同比下滑45.37%。當(dāng)前，加油站行業(yè)競爭激烈，為了爭搶有限的市場份額，各站點(diǎn)價格戰(zhàn)從未停止，雖然幅度不及去年動輒2-3元/升那么大，但單升上元的優(yōu)惠幅度也時有發(fā)生，故實際上加油站的零售利潤縮水更為嚴(yán)重。

終端用油成本方面來看，較前期有所增加，其中汽油方面，以月行2000公里，每百公里耗油10升的私家車為例，下一輪計價周期內(nèi)出行成本將增加14元左右。柴油方面，一輛月跑10000公里，每百公里耗油40升的柴油車則將增加約290元的成本支出。

后市而言，原油期價高位震蕩，新一輪變化率或仍為正向區(qū)間開端，消息面利好持續(xù)。國內(nèi)供需基本面，前期檢修煉廠將恢復(fù)正常開工，主營煉廠開工率方面將有明顯提升。另外，9月份地方煉廠裝置開停均有，開工率或在漲至60%以上水平后高位震蕩，后期國內(nèi)資源供應(yīng)面或較前期寬松。但2019年1月1日起，國內(nèi)汽柴油將升級至國六標(biāo)準(zhǔn)，部分地區(qū)先行推廣，因涉及清罐個別地區(qū)或出現(xiàn)階段性的資源偏緊現(xiàn)象。需求面，“金九銀十”消費(fèi)旺季來臨，戶外開工率提升、北方秋收及休漁期結(jié)束等將催旺柴油需求；另外，月內(nèi)中秋小長假期間私家車出行半徑拉寬、國慶節(jié)前的提前備貨亦將推升汽油的需求量高于平時。再者，消費(fèi)稅新政的影響持續(xù)發(fā)酵，地?zé)捚裼蛢r格居高難下，主營外采成本高且難度大的現(xiàn)狀難緩。綜合而言，后期多方利好齊發(fā)，預(yù)計國內(nèi)成品油行情仍存探漲空間。

附件：

國內(nèi)成品油價格按機(jī)制上調(diào)

根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機(jī)制，自2018年9月3日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別提高180元和170元。調(diào)整后，相關(guān)價格聯(lián)動及補(bǔ)貼政策按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。

中石油、中石化、中海油三大公司要組織好成品油生產(chǎn)和調(diào)運(yùn)，確保市場穩(wěn)定供應(yīng)，嚴(yán)格執(zhí)行國家價格政策。各地價格主管部門要加大市場監(jiān)督檢查力度，嚴(yán)厲查處不執(zhí)行國家價格政策的行為，維護(hù)正常市場秩序。消費(fèi)者可通過12358價格監(jiān)管平臺舉報價格違法行為。

我們正密切跟蹤成品油價格形成機(jī)制運(yùn)行情況，結(jié)合國內(nèi)外石油市場形勢變化，進(jìn)一步予以研究完善。