汽油方面：12月下旬，消息面仍然偏弱，國內汽油行情仍有一定下滑，其中西南地區(qū)汽油跌幅高于山東及陜西地煉，因此跨區(qū)域套利收窄。進入1月份之后，國際油價反彈，上調預期顯現(xiàn)，消息面對市場較有支撐。同時，春節(jié)逐步臨近，私家車出行增多，下游需求提升。業(yè)者入市補貨積極，國內汽油行情止跌反彈。其中，陜西地煉漲幅明顯，西南地區(qū)汽油價格漲勢稍遜，因此兩地汽油套利明顯下滑；山東地煉汽油漲幅則不及西南地區(qū)，因此兩地套利有所反彈。進入1月中旬之后，上調預期仍作用于市場，但各地區(qū)汽油價格漲至高位，業(yè)者亦補貨到位，市場成交再度轉淡。受此影響，各地汽油行情趨于整理，跨地區(qū)套利維持窄幅波動。

整體而言，12月中下旬至今地煉（陜西及山東）至西南地區(qū)汽油套利震蕩下行。截止1月29日，山東地煉-西南地區(qū)汽油理論價差為470元/噸，較12月下旬跌87元/噸。理論上看，理論上兩地汽油套利空間有限，但貿易商則低采購原則下，實際仍有操作空間。陜西地煉-西南地區(qū)汽油理論價僅50元/噸，較12月下旬跌200元/噸。加上運費及其他費用，兩地幾無利潤空間可言，雖然目前了解到延長集團對省外出廠價優(yōu)惠350元/噸，但操作空間依然有限。

柴油方面：12月下旬至今，山東地煉-西南地區(qū)以及陜西地煉-西南地區(qū)柴油套利走勢大體一致，整體保持震蕩下行走勢。12月下旬至1月上旬期間，雖然國際油價震蕩走高，消息面逐步好轉，但對市場支持力度有限。再者，工礦基建等企業(yè)相繼停工，柴油需求持續(xù)轉淡。業(yè)者補貨心態(tài)謹慎，市場成交難有明顯改善，國內柴油行情上漲動力不足。其中，陜西地煉及西南地區(qū)柴油價格在此期間震蕩走跌，但山東地煉跌幅不及西南，因此兩地套利仍然呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。山東地煉在此期間柴油價格略有反彈，因此與西南地區(qū)套利亦有所收窄。

整體而言，12月下旬至今地煉（陜西及山東）至西南地區(qū)柴油套利震蕩下滑。截止1月29日，山東地煉-西南地區(qū)柴油理論價差在742元/噸，較1月下旬跌393元/噸，貿易商利潤空間尚可。而西北地煉-西南地區(qū)柴油理論價差在500元/噸，較1月下旬跌150元/噸。另外，延長對省外出廠價優(yōu)惠250元/噸，因此實際操作空間較為寬松。不過，目前正值柴油需求淡季，貿易商操作心態(tài)較為謹慎。